陈九林:近期股市震荡的原因

发布日期:2019-05-27

    《中国经济周刊》微信号:中国经济周刊中国经济周刊官方网站:www.ce..cn|陈九林,上周五(12月14日),中国三大股市指数下跌,其中上海证交所指数跌至2600点以下,下跌1.53%。3299家企业股价下跌,其中8家跌停。在这期间,包括上周,整个股市都处于剧烈动荡之中。导致股市剧烈震荡的因素自然很多,但近期的重要因素包括以下三点:第一,再开放政策的影响。最近,由于各种原因之前被停业的企业被迫恢复上市。但是,这些亏损企业或者因其他原因选择停止交易的企业并没有完全解决自身的问题。在被迫恢复交易后,他们的股票自然会下跌甚至停止。由于这些企业大部分都在这个领域占有很大比例,在被迫重新报价后,就会出现大量的资金外流。因此,它间接地导致本领域其他优秀企业遭受严重冲击,并引发市场恐慌。第二,产业政策的影响。最近,国家医疗保险局采取了大量采购的措施。12月6日,国家医疗保险局牵头的“47市”批量采购在上海开标。这是一个真正考虑人民利益的决定,但这个过程是根本的,涉及太多的企业,涉及广泛的领域,不被社会理解。消息一传出,许多制药公司的股票就遭受了毁灭性的抛售。当日,A股医药行业市值蒸发近1300亿元。事故发生后,医疗保险局首次宣布,以数量购买的长期利益对企业是有利的,包括生物药品、中药、中成药、非处方药,不受影响。然而,市场的反应是毁灭性的。任何领域的股票,只要与药品有关,就会被不合理地抛售。第三,美国股市熊市带来的心理因素。美国股市,十年牛市,已经积累了很多泡沫,加上贸易战的不利影响和中国经济的下行压力。道琼斯工业平均指数周五下跌2.02%。由于美国股票市场与美国经济密切相关,其股票市场的兴衰已成为人们看好或看空美国经济的风向标。纳斯达克和道琼斯指数的下跌引发了美国经济对衰退倾向的回应。我们知道,虽然我国经济存在各种问题和困难,但总的来说,中国经济尚未进入衰退期,而是处于过渡阶段。中国股票市场也处于从坏到好的过渡和上升阶段。然而,由于市场担心美国股市和美国经济衰退可能对中国乃至世界产生蝴蝶效应,美国股市的仓促波动将导致投资者对中国股票的非理性抛售。无论是中国经济的全面发展还是A股市场的长期抑制,都需要“强势”。笔者认为,为了防止股市过山车式的震荡,有必要在政策层面谨慎行事,采取“先行决定”的策略。首先,新政策要谨慎推行。强制再开放措施的起点是好的,但也要考虑实际情况。对于已经关闭了一段时间以上的企业,首先要监督和促进内部检查。当发现问题时,我们可以根据不同的情况确定企业的重新开放时间以及它们是否可以继续留在股票市场。第二,政策必须是可持续的和长期的。最近出台了许多政策,其中一些政策非常好,如股票回购计划和市场放松政策。但是,一般来说,必须考虑每个政策的稳定性和适应性。同时,在政策出台后,还要考虑可能出现的恐慌,并做好前期布局说明。第三,控制不良舆论的影响。以本周末的同仁堂假蜂蜜事件为例。如果舆论继续发酵,人们的恐惧可能从蜂蜜事件蔓延到对其他产品的怀疑。还有,因为它是一个百年老品牌,人们自然会联想到,即使是这样的高端品牌企业也是假的,那么其他企业呢?对于消费者和投资者来说,这将是对信心的严重打击。一旦无法迅速解决,就很难重新找回失去的信心。对于这种危机,我们必须及时控制,如实传播,积极推进。在西方有一个3T原则:“自己说,尽快说,全都说”(讲你自己的故事,快说,全都说)。有关部门也应积极引导和及时支持。最后,提前计划应对美国经济衰退的影响。各种迹象表明,在这13个月左右的时间里,美国经济的衰退很可能是黑犀牛。目前中国正处于“无云、无雨、自西郊”的状态,其对中国乃至全球股市的影响将是不可避免和严重的。我国必须采取预防措施并事先作出反应。新媒体编辑:王新京关注中国经济周刊的头条。请回到文章的顶部,点击右上角的“注意”。